“科学技术创新委员会每天” 8月2日新闻于2022年11月30日，Chatgpt的出现导致了许多巨人参加AI之战。今天已经过去了900多天，巨大的资本支出终于开始成为一种真正的收入增长 - 最快的AI技术公司已经开始在AI中赚钱。 在最新的美国股票中，Google，Microsoft和Meta都提供了可以称为“爆炸性”的性能数据： Google在第二季度的父母Alphabet的父母为964.28亿美元，增长了13.8％，净收入为2819.6亿美元，每年增长19.4％，其绩效超过了预期。 微软的第四季度收入为764.4亿美元，同比增长18％，智能云收入（包括Azure）收入为29.88美元Naughtyn，同比增长26％，都超过预期；同时净利润为272亿美元，每年增长24％ar。 Google在第二季度的资本支出为224.46亿美元，同比增长70％，每月超过30％； 2025年的年度资本支出计划增加了100亿美元至850亿美元，预计将在2026年增加。 微软希望在2026财年第一季度的资本支出超过300亿美元，增长了50％，高于先前对分析师242.3亿美元的估计。 元元支出的整个年计划在660亿美元至720亿美元之间，比以前的下限计划增加了，到2026年，资本支出“以相同的方式增加”。 为什么要筹集资本支出？最简单，最直接的趋势是AI基础架构的开发和操作：投资AI服务器，网络和数据中心。 Google，Microsoft和Meta都谈论缺乏AI计算能力。 当然，元还需要添加“人才战争”。毕竟，扎克伯格以前是从各种硅谷公司洗手：“基础设施和人才将是（元）的（元）优先事项，而员工的薪酬将是2026年公司成本增长的第二大驱动因素。 此外，从最近的声明来看，OpenAI和XAI并没有削弱对AI基础设施的投资。其中，OpenAI首席执行官Sam Altman于7月21日发布在社交平台上，预计将在今年年底之前推出100万个GPU，供应商将与那些喜欢Microsoft，Oracle和Coreweave等云服务的人在一起。 7月23日，马斯克还强调了社交媒体，他将继续增加对计算能力的投资，目的是在5年内启动5000万H100同等标准的计算计算。 ai开始产生血液 一年前的时钟转了，我们写了一份题为“ Chatgpt 600天大的报道，AI在梦dream以求时醒了。”当时，财务报告由这些巨型技术对市场不满意，大型的AI资本支出无法恢复到同等资本的实际回报。在财务报告会议上，分析师继续询问Google首席执行官Sundar Pichai：Google最近开始向AI投资120亿美元以产生回报？ 如果您赚了很多钱，花了很多钱，这是值得AI的吗？ 一年后，对此问题有些关注的巨型技术最终将产生财务报告和用户数据并回答：这是值得的。 Google的Gemini应用程序每月有4.5亿个活跃用户，第二季度每日每日呼叫上升50％，而Gemini的使用率正在增加35倍。公司产出的每月为480万亿代币，这一数字在6月上升至980万亿个代币； VEO3视频生成模型已成为一种热门产品，并从5月开始开发了超过7,000万个视频。每月积极使用T他的一般级别超过20亿（上个季度15亿），货币化的速度大约是相同的传统搜索。有许多Anathe lyst教导AI对所有Google企业都有积极影响，而Google对AI的投资是“全面回报”。 微软在财务报告和电话会议上首次发布了两个数据：一个是Azure商业规模公司首次披露美元，其中2025财政年度的Azure收入和其他云服务超过750亿美元，逐年增长34％；另一个是Copilot每月活跃数据，以及副驾驶系列（包括企业版本和消费者版本），每月活跃用户。微软表示，Microsoft 365 Copilot的采用率增加了Microsoft 365商业云产品（例如Office Productivity软件包）的收入。 人工智能成为驱动Metta业务发展的主要引擎。它是第二季度的营业利润率高达43％。扎克伯格在一项财务报告会议上强调，这主要是由于AI带来的股息效率。在AI的驱动下，转换为Instagram的转换率增加了几乎5％，Facebook增长了3％，而创意AI工具被小型广告商所接受。此外，AI Assistant Meta AI的月度活跃用户超过10亿，它渗透到更广泛的方案。 根据GF证券的说法，巨型技术的AI货币化路径具有自己的重点，但它们也很清楚： Openai将模型的第一步优势用于高端用户； Google使用独特的全堆栈优势来驱动矩阵产品货币化； AWS专注于Modelor销售铲子（负责体积 + AI平台服务和SaaS的云模型）； Microsoft专注于平台（Azure Cloud） +添加的订阅值；深层提供元广告Vertising +社交网络，眼镜和其他终端业务。 分析师已经教导说，所有公司都在赋予传统业务，连接现有企业以及不断扩大企业的发展方面具有巨大的潜力。 AI在Smart Cloud/Agent/Model/Model API呼叫费用/软件溢价订阅/Moneph and Money Moneyship中仍然具有很大的价值，这激发了主要巨头以加速其投资。 Lianbo美国增长基金负责人吉姆·特尼（Jim Terneyy）已表示，尽管资本支出是“无形的”，因为这些巨型技术（AI Investments）显示了MGA的回报。正确，投资者的想法是完全不同的。梦想云计算和AI服务销售的双重收入增长，积极的市场反应“真的很令人惊讶”。 ▌“ FOMO 2.0” 在技术巨头的AI投资热潮中，总是说“ FOMO”一词与您同在。 FOMO的全名不敢消失，被翻译为“失踪恐惧症”，ns担心失去机会。 Google和Meta表达了这种“恐惧”。 扎克伯格说，一旦您跌倒，“您将在未来10 - 15年内以最重要的技术失去职位。” Google首席执行官Sundar Pichai还认为，面对这样的技术浪潮，“投资不足的风险大于投资过多的风险。”只要您能占据领先地位，只有资本支出过多才能被视为“小价”。 当Chatgpt首次推出时，这些巨头急于进入市场，并因技术中断的震惊而增加投资。当时，投资旨在“抓住该地区”。但是到目前为止，当AI投资路径逐渐变得清晰并且AI开始真正“献血”时，巨型技术似乎已经陷入了更激烈的“ FOMO 2.0”中。 例如，Openai，尽管该公司的收入今年有所增加，并且其年收入是指望TED将达到近120亿美元，高昂的运营成本仍然是瘟疫。一些分析师指出，OpenAI收入的成本为2.25美元，几乎估计该公司今年的运营成本预计将超过280亿美元。为了保持其领先地位，仍然有必要筹集大量资金。据报道，Openai正在制定今年3月宣布的400亿美元融资计划，该计划于周一重新提出了融资过程，以寻找新老投资者的资金。 还有亚马逊。尽管该公司最新财务报告中的许多数据超出了分析师的预期，但“出色但不足为惊人的表现”仍然拖延了股价。一些分析师直接使用“非常令人沮丧”来描述AWS销售的增长，而另一些分析师则认为AWS缺乏强大的AI模型，并记住其AI的发展将消失在其COM之后鸽子。 马修对AI行业的影响比互联网时代更为重要。领导者通过积累数据，强度NG计算和用户习惯来构成“雪球效应”。桌子的成本大大增加了，但是模型更改，硬件升级和生态更新需要不断的大量投资。 统计数据表明，Google，Microsoft，Meta和Amazon预计今年将在AI基础架构（例如数据中心）上投资超过3500亿美元，并在2026年超过4000亿美元。 Jefferies的分析师Brent Thill说：“只要那里有收入和订单数量，他们就可以花费他们想要的东西。” “这是与资本支出的持续斗争……有五家公司可以达到竞争所需的支出规模。大多数投资者都怀疑公司是否会明确，其他公司也会做同样的事情。 许多巨型技术所采取的途径已证明AI的可行性已成为“造血智慧“收入中心。虽然ROI变得更加清晰，但对于巨人来说，“放松”确实是最危险的选择。毕竟，在AI期间，竞争中没有“中场休息”，要么在匆忙发生变化，要么在劣势中死亡。 （科学与技术创新委员会每日Zheng Yuanfang） 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）